产业资本与基金频频出手预示股市底部临近

产业资本与基金频频出手预示股市底部临近

产业资本与基金频频出手预示股市底部临近 更新时间：2010-7-10 0:02:53 　　产业资本5月开始进场

经过4月中旬开始一波剧烈调整，A股整体估值风险进一步得到释放，部分品种的投资价值开始得到产业资本的关注。

统计显示，今年5月，上市公司大股东及高管累计公告增持市值达到29.09亿元，而5月上市公司股东累计减持市值为15.25亿元，增持市值比减持市值多13.84亿元，使得A股市场大股东及高管净增持现象在时隔19个月后再度出现。其中，包括长江电力、中金岭南、国电电力、青岛海尔、上海金陵和飞乐股份在内的6家公司，大股东及高管的增持市值均超亿元，从而掀开了产业资本进场抄底的序幕。

6月份，大股东增持行为尽管没有5月密集，但增持力度却毫不逊色，且规模庞大的权重股大股东也开始加入阵营。数据显示，6月共有9家上市公司大股东作出了增持举动，通过二级市场合计增持28412.42万股，相比5月增持27928.51万股，增加了481.91万股，略增1.7%。其中增持总量最多的是大唐发电，其控股股东大唐集团公司通过旗下全资子公司中国大唐海外投资有限公司，增持了公司2.46亿股，占公司总股本的1.998%。

7月增持家数已超6月

随着本月初中国南车发布大股东巨资增持计划，产业资本增持也迎来这一阶段的高潮。截至7月7日，本月A股市场上股东增持数量已达8家，超过6月股东增持总数。本月至今增持股份市值达到1.7亿，超过6月总规模的60%。

本月2日，中国南车公告称，大股东中国南车集团公司将在未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续择机增持，累计投入金额不超过10亿元。产业“大鳄”的大手笔增持也为市场注入一剂“强心剂”。不仅如此，精工钢构、三一重工等一批公司近日也获大股东增持。

在6月持续盘整行情中，各周公告增持的公司数量连续下降。但近两周中，随着市场的大幅下跌，增持的公司数量再次回升。仅7月1日至2日两天，就有5家公司公告增持行为；本周，民和股份、中珠控股、锦江股份又先后公布股东增持信息，公告后上述个股股价都在近日出现了不同程度的上扬。

然而由于7月份半年报将陆续披露，根据规定，在一个上市公司中拥有权益的股份达到或超过该公司已发行股份的30%的股东及其一致行动人，在上市公司业绩快报或者定期报告公告前10日内股东不得增持上市公司股份。因此预计7月增持规模增大有限。

增持潮涌现预示底部 南京证券分析师尹建辉认为，大股东投入巨资增持，显示弱势市场下对公司前景的极大信心。事实上，产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业运行状况，因此对股价的判断力可能高于市场平均水平。

历史数据也表明，产业资本大面积入场往往意味着市场底部已经临近。例如，2008年10月正是A股市场处于熊市尾端之时，当月大股东净增持现象的出现，对相关股票的股价起到了很好的提振作用，带动A股市场最终走出熊市困局。

而根据兴业证券分析师聂清廉的分析，公告减持的公司数占公告增/减持的公司总数的比例，在急剧下降见底回升后，往往意味着市场会出现一个阶段性的底部，目前该指标出现类似的变化，这一迹象也表明产业资本的增减持行为出现了逆转，也预示净减持金额将见底回升。

熊市中产业资本的大规模入场往往被视为市场见底的一大信号。另外，一些公募基金开始积极参与上市公司的定向增发。分析人士认为，产业资本和基金的近期频频“出手”，或预示着股市阶段性底部正在形成。

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