上证50调整成分股是不是有薅羊毛机会？-基金510050

金融理财阅读 134 2025-04-24 18:58:15

上证50和沪深300要进行每半年一次的成分股调整了，本次调整的生效日是12月11日。指数公司一般都是提前两个星期公布调入和调出的个股名单。

调整名单我已经整理好了：

今天有老铁问我。既然指数成分股调整了，那跟踪指数的基金们肯定要卖出调出股，买入调入股，这样才能让基金净值继续严格跟踪指数。所以是不是意味着利好调入股，利空调出股？

那我们提前买入调入股是不是存在薅羊毛机会

？

我今晚就以上证50指数为例，用过去三次的调整数据做了个回测，看看是不是有羊毛可以搞。

我把2016年6月、2016年12月、2017年6月这三次的调入和调出个股单独筛选出来，根据同等权重编成了调入指数、调出指数，再跟同期的上证50ETF基金（510050）对比。

首先是2016年6月，调入的个股跑输同期上证50，调出的个股反而跑得更好。

2016年12月，这次调入的个股继续大幅跑输上证50指数。

2017年6月的，这次调入的个股仍然跑输上证50指数。

事实证明，买入被调入的个股，并不能获取比指数更多的超额收益。一次两次可以是巧合，三次就说明有点问题了。

这其实与指数的调整规则有关，上证指数系列选取指数成分股最主要考量的是两个因素，

一是总市值，二是日均成交额

。

长远来看，一家好的企业必然每年都能稳定赚钱，总市值是慢慢增大的。在股价的不断上升中，就会吸引更多资金买入，于是成交量就会越来越活跃。

反过来看，当一家企业开始走下坡路的时候，年年产生亏损，总市值慢慢下降，越来越少的人参与交易，最终就成为无人问津的垃圾股。

由于指数是半年或者几个月调整一次，选股择时不够灵敏。但从长远的几十年来看，指数却具备自动选股的能力。将市值大，成交量活跃的个股纳入指数，将市值逐渐减小，成交量萎缩的个股踢出指数。

上证50指数50只成分股里，能够呆在里面5年以上的只有25只，仅仅一半。而能够一直呆在里面的，只有我标红的7只。

任何上市公司都会经历出生、成长、壮大、衰退直至死亡的人生经历，但指数却是永远上涨的。

这是因为指数成分是不断调整的，不断纳入市场上最有活力、最具影响力的上市公司，并且根据流通量赋予不同的权重，永远持有行业龙头，让强者更强，弱者更弱。

对于不会选股，或者讨厌高波动高风险的老铁，买指数ETF是一个更好的选择。而我更推崇的是以个股作为打新底仓，以指数ETF进行网格交易或者趋势交易，或者交易指数的期货期权。

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今日创业板早盘继续下跌，我在1.663买入一格创业板ETF了。那时候白马蓝筹回调，我以为中小创可能有点反弹，以为我又买在了最低点，结果尾盘却跳水了

从中证1000指数分析，目前距离前期低位支撑已经不远，是跌破还是得到支撑，我不做占卜只应对。如果得到支撑并且反弹收红企稳，我就会公布中证500网格，与大家一起抄底。如果破位下跌，那就只能继续等待了。

另外，上证50和央视50都已经接近买入点，现在只需要等待行情企稳就可以加仓。但如果是快速跌破，那就只能先止盈出来等了。

除了中证500网格，上周五留言最多的是创业板50。我今日做过数据回测，实际创业板50的波动率是不如创业板的，因为创业板50在过去是单边下跌，而创业板相对是横盘震荡。创业板50波动性甚至比不上中证500。

本文源自雪球

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