兴业银行双债并发舒缓资本缺口流动性压力.

兴业银行双债并发 舒缓资本缺口、流动性压力

兴业银行双债并发 舒缓资本缺口、流动性压力 更新时间：2011-4-15 12:50:32 　　即将于4月19日召开的兴业银行2010年度股东大会抛出了两年内拟发行不超过500亿元金融债券的方案，以缓解资产负债错配。此前该行公布两年内发行150亿元的次级债发行以确保年末资本充足率达标。

“近期会根据市场情况决定申请发债时间，何时成功发债还有待监管审批。”4月14日，兴业银行董秘唐斌对记者表示。

事实上，2009年3月，兴业方面审议通过了关于发行不超过500亿元、期限不超过10年的金融债券的议案，授权期限截至2010年12月31日。但在授权期限内，发行计划宣告破产。

“主要是银根紧缩。与2009年相比，2010年政策收紧，金融债发行申请没能获批。”唐斌称。

兴业银行急于发行金融债的诉求在于补充资金来源，弥补期限错配缺口。

根据年报，2010年末，该行一年期以上的中长期资产合计6834.32亿元，中长期负债合计6097.97亿元，中长期资金缺口736.35亿元，虽比当年初减少838.30亿元，但资金缺口仍然较大。

“通过发行金融债券筹集中长期资金，可明显改善期限错配状况。”兴业计财部总经理李健表示。

未来三年，兴业银行将面临中长期负债到期的较大的流动性压力。据其披露，2011-2013年，该行主动负债将有大量到期。其中，2011年有250.2亿元主动负债到期；2012年将有230亿元到期；2013年将有290.3亿元到期。

随着监管层对存贷比监控日益趋严，发行金融债也被兴业银行当作缓压手段。前述议案称，由于金融债券募集资金用于贷款投放可不计入存贷款比例、不占用中长期贷款比例，这将有效缓解该行存贷款比例和中长期贷款比例的压力。

不过，金融债券募集资金用于贷款投放可不计入存贷款比例，这受到部分银行人士的质疑。“这表明存贷比指标有漏洞，募集金融债可能助长银行的贷款规模扩张，弊端明显。”一名股份行计财部负责人直言。

“去年虽没获批，但这两年情形不同了。央行货币政策预计将视国内经济走势及发达国家央行的货币政策而做出调整，采取‘前紧后松’方式。我们还考虑可以在香港市场发行。”唐斌认为，国家鼓励香港成为人民币离岸中心，在港人民币对金融债券有一定需求，目前香港人民币金融债供应较多，利率已较低。

按照议案，此次500亿元金融债将在2011-2012年分期发行，期限不超过10年，筹集资金用于优质资产项目，具体发行时机、期限、计息方式及利率水平提请股东大会批准董事会授权经营班子组织实施，授权有效期截至2012年12月31日。

记者另悉，兴业银行将在2011-2012年申请发行150亿元次级债，补充附属资本。李健称，按未来几年总资产、贷款及风险资产的增长率约20%测算，在无外部资本补充的情况下，2011年末该行资本充足率将逼近甚至低于10%的监管底线，为10.03%，2012年资本充足率将显著低于10%，为8.6%。

券商测算，若2011年兴业银行一次或分次发行150亿元次级债券，年末资本充足率将达到11%左右。

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