券商中期策略盘点A股蛰伏之后有望绽放朝气

券商中期策略盘点：A股蛰伏之后有望绽放朝气

近日，多家券商召开线上2020年中期策略会。在多家券商看来，下半年居平易近消费将有望呈现修复，企业盈利也将呈现好转，陪同内需经济恢复，外洋疫情逐渐消退，宏不雅层面经济将开端恢复回升，下半年增长将较为明明。行业配置方面，科技、新老基建、新能源汽车、消费等是券商力推主线，别的，军工、医疗、地产、黄金也值得关注。

A股走向整体乐不雅

申万宏源以为，下半年A股根基面趋向向上有望得到确认。新经济根基面触底回升，科技发展有望重拾进攻属性。新冠肺炎疫情带来更彻底的出清，叠加居平易近储蓄率上升配置需求释放，可以等候下半年有一波“很是像牛市”的大年夜反弹，下半年慢慢转向战略乐不雅。

尽量海内经济企稳预期较为明确，但外洋列国疫情扰动激发对经济的冲击，造成资本市场连续动荡，反过来也将对海内股市造成干扰。下半年A股将出现怎样的走势，究竟外洋风险因素会造成多大年夜干扰，无疑是投资者最眷注的话题。

天下两会定调下半年经济成长方针，无论是强调“六稳”“六保”，仍是在宏不雅调控政策上的尽力预期，无疑都将为下半年宏不雅经济走稳提供极强推力，这也有望夯实股市根基面根本。

华西证券以为，疫情加快了全球负利率，负利率下全球经济存量格式将更为显著。而列国的财务刺激政策带来了更强的通胀预期，作为全球仅有能维持正增长的主要经济体，人平易近币资产将显著具有超额收益。

招商证券以为，整体A股盈利在经验了一季度较深跌幅之后将从新进入上行周期，业绩表现将会平稳修复而且实现逐季改善，预计2020年A股盈利增长将会出现“V”型走势，全部A股、非金融A股净利润累计同比增速测算值为-1.1%、-6.7%。

兴业证券预测，整体来看，2020年下半年市场或呈震荡格式，经济根基面处于内需向上、外需向下的交错期，但叠加内部流动性整体宽松、政策托底和革新红利频出的利好，A股蛰伏之后有望朝气勃勃。从全球来看，思量高性价比、配置比例低等要素，最好的资产在中国股市。

招商证券以为，跳动外汇，新冠疫情爆发进一步加剧全球长期停滞状态，这对宏不雅政策和市场投资都带来了新的挑战。反不雅海内，中国经济“三驾马车”中，政府投资和公共消费会率先修复，其次是居平易近消费和平易近间投资。外需修复需要不雅察全球疫情的成长形式，乐不雅预期下，外需修复将同步于居平易近消费和平易近间投资。

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