城市快报货币政策微调吓退做多热情

城市快报：货币政策微调吓退做多热情

城市快报：货币政策微调吓退做多热情 更新时间：2010-1-25 0:17:20 宏观政策成为贯穿本周市场主线，在加息预期影响下，全周股市表现不佳，其中沪指与深成指分别下跌了2.96%、5.28%。另外，近期权重股的整体低迷也成为市场走低的另一个原因。不过，周五银行板块突然发力，这让市场看到蓝筹股启动的希望。　　后市应关注中小盘基金　　目前市场普遍预期的风格转换并未出现，虽然大盘蓝筹股的投资价值被市场认可，但中小盘基金的回报率更像是隐藏的“黑马”。建议投资者应多关注中小盘基金，而目前有三大理由支持投资中小盘基金。　　第一，成长动力足。中小盘基金所聚焦的中小企业大都处于成长期，具备较强的扩张潜力，经营上呈现出快速增长的态势;同时，处于成长期的企业还具备“船小好掉头”的优势。第二，投资题材广。大盘蓝筹基金的选股范畴一般会集中在银行、能源、地产等权重板块，而中小盘基金选股题材却十分广泛。以目前正在发售的工银中小盘成长基金为例，该基金将市场所有股票按照流通市值从小到大进行排序，以流通市值累计达到全部上市公司股票市场总流通市值前50%的中小盘股票为初选投资对象，涵盖了目前市场上全部1800多只股票中的近1600只，投资范围十分广阔。第三，政策支持强。在中国股市，政策上的风吹草动，往往会点燃市场热情、引发投资的浪潮。过去一年，经济结构调整作为国家经济发展的重要方向，已经对中小盘股产生实质性利好。　　市场将在博弈中震荡上行　　后市将在经济增长与政策调控这两种力量的博弈中逐步震荡上行，并伴随着股指期货和融资融券的噱头会出现加速上涨迹象。在此过程中，投资者可以关注以下几个方面：第一，PPI即将超越CPI增速，受益于此的有色金属和化工等中上游行业值得关注;第二，CPI尚属温和上涨，且经济处于过热初期，银行地产等大盘股开始有可能出现超预期上涨;第三，从经济增长及调结构角度分析，建议投资者一方面应关注泛消费板块，特别是受益于3G业务及三网融合推动的电子信息行业，另一方面则应关注受益于区域均衡发展政策的海南、新疆、西藏及成渝等区域性题材股。　　春节前股指难有大作为　　在经历2009年调整后，中国经济已基本步入正轨，预计2010年中国经济将进一步复苏，增长模式面临转变。在经济向上的同时，宏观政策紧缩的预期，也令近期市场承压不少。去年12月CPI同比增长1.9%，PPI由负转正，同比增长1.7%，通胀预期开始被市场强化。股市今后将在经济数据与调控政策出台的博弈中继续寻找机会，而指数在春节前尚难有大的作为。作为基金投资者，则应重视投资组合。富国基金推出“开门红”明星基金组合，作为一个典型的复苏组合，富国天鼎红利指数、富国天瑞强势地区、富国天惠成长三只基金的投资标的虽然不同，但是都将参与复苏作为重要主题。这一组合中既有进攻型的指数基金，也有仓位较为灵活的混合型基金，以契合不同的投资理财需求。　　申银万国魏威　　投资指数基金回避热点切换风险　　目前市场板块轮动速度较快，给股民选股增加了难度，股民可通过投资指数基金回避热点切换带来的风险。投资者在选择指数基金时，要重点关注抗风险能力强的指数基金。金元比联核心动力既有指数基金的优势，又能在指数化基础上主动投资。如果遭遇熊市，它的优势马上就能显现。2008年众多指数基金明知道市场要下跌，也只能遵守契约规定，苦守高仓位，暴露了指数基金的缺陷。而该基金虽然完全复制中证100指数，但股票仓位最低可以降低到60%，在震荡市或者下跌市可以主动减仓降低损失，增加了抗风险能力。　　天证投资王娟　　股市受货币政策微调的影响，投资者信心遭到较大影响，货币政策对于大盘后市的影响更多的在于延长大盘调整的时间。　　目前，蓝筹指标品种的估值优势不容小视，其盈利能力相对较强，在整体经济继续上行的背景之下，厚积薄发的情况将出现。　　技术上看，上证指数连续失守多个整数大关后，在20周均线附近产生支撑。从月线角度看，自去年9月份反弹以来出现连续4个月阳线后，出现一个调整阴线也属正常。但在目前日线空头排列的背景下，短期出现连续反弹的可能性也不大，市场调整时间将有所延长，但其调整的幅度却相对有限，建议投资者切莫跟随本轮市场下跌而杀跌，即使“今天”很恐怖，“明天”更恐怖，但曙光可能就在“后天”出现。

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