兴业证券交运业高居分红预期榜首

兴业证券：交运业高居分红预期榜首

兴业证券：交运业高居分红预期榜首 更新时间：2010-2-7 0:30:40 　　经历了大幅调整之后，部分股票已渐渐显露分红价值。每年3、4月份是年报披露期，上市公司往往会在此时披露分红计划，因此，具有高分红预期的公司通常在2月份走出一波行情。因此，我们对全部A股上市公司的历史分红记录、2009年的盈利状况、当前价格进行评估，挑选出60只具有分红价值的股票，供投资者参考。　　挑选标准主要包括：首先，该公司拥有良好的分红历史，上市以来70%的年份有分红；第二，预期2009年税后股息率高于一年期存款利率息率。股息率是挑选收益型股票的重要参考标准，如果股息率超过1年期银行存款利率，则这只股票基本可以视为收益型股票，股息率越高越吸引人；第三，优先选择低估值公司。其中，2009年预计股息=最近5年平均分红比例*2009年预计每股可分配利润=最近5年平均分红比例*[/当前总股本]；2009年预计税后股息率=2009年预计股息*/2010年2月2日收盘价。分红组合的风险在于，盈利是否能够达到分析师预期和公司的股利分配政策是否稳定。　　我们欣喜地发现，在上述标准之下，60只A股入选我们的分红组合。在2008年9月份，我们曾经按照同样的标准对A股进行筛选，推出由66只A股组成的“66分红”组合。当时的上证综指在1900点附近，现在上证综指在3000点附近。两相对比，也可以看出当前强劲的基本面对股价的支撑，过度悲观不可取。　　从行业上看，首先，一向高分红的交通运输仍然位居榜首，60只股票中18只属于交通运输行业，占比达30%；其次，黑色金属、化工、机械、采掘、房地产等周期性行业也有不少股票进入了我们的分红组合，其原因在于周期性行业类股对政策调控敏感性高，是此轮调整的重灾区，估值基本合理。如果经济趋势和企业盈利好于预期，将有助于修复估值或提升EPS。阶段性超卖的周期股有望迎来阶段性的“小反弹”，相对看好黑色金属、化工、机械、采掘、房地产等行业中的优势企业，建议根据分红、送配等因素进行波段操作。　　从市值看，结果也比较令人惊讶，分红组合中的股票总市值从30亿元的小股票到2000亿元的大盘股都有。大盘股已经经历了较长时间的相对低估，而一些高成长的中小盘股票的风险正在逐步释放，年报高分红高送配可能成为他们反弹的契机。

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