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理财产品阅读 84 2024-08-13 10:25:53

关注高仓位基金投资风险

关注高仓位基金投资风险更新时间：2011-4-30 11:32:02 　　根据已公布一季报的535只基金统计，一季度金属非金属、机械设备仪表、金融保险、房地产等多个周期类行业在基金的行业配置中占比提升，食品医药、批发零售等非周期类占比下降，显示基金更青睐周期股。在仓位方面，根据188只普通股票型基金统计，有65只基金仓位高于90%，124只基金仓位超过85%，显示基金对后市整体上比较乐观。

其实，了解情况的人都知道，与早年相比，这几年基金的数量的确有了较大的增加，然而在规模上仍停留于早年的3万亿元左右。而且还不得不承认，目前公募基金对股市走向的影响也同样可以说是今非昔比。所以就此而言，对基金的仓位高低的解读，在基金公司与基金持有人眼里应该是有差别，甚至于可能会是截然不同的。

首先就基金仓位本身看，应该承认，基金仓位的高低与配置，背后固然是一种基金对相关行业与市场走向乐观与否的判断。不过在此同样也不能忽视，由市场，尤其是短期市场走向的不确定性并难以把握的特征决定，基金在保持高仓位的同时，不但存在市场走向可能逆转的风险，并且在资金上也会面临短缺的局面。而也可能正是这个原因，有时市场往往会将基金高仓位作为一个市场反向指标来看待。

所以在此前提下，如果站在基金持有人立场上，显然，首先应该考虑的是，也除非你能够肯定股市大盘走向还会继续向上，否则，股票型基金的高仓位，尤其是当一些基金仓位已经高达80%，甚至90%以上时，赎回自己的基金份额，显然无疑是基金持有人，也就是投资者回避风险的理性选择。

而就基金公司与投资者关系看，显然在获取收益方式上，基金公司与投资者也是存在不同的。因为按现有制度，只要基金能够保持一定的规模，即便是在股市下跌，哪怕基金净值跌破面值情况下，基金公司也可以按照规模从中获取收益；而与此同时，对投资者来说，结果只有一个就是亏损。换句话说也就是，基金高仓位与基金公司能否获取收益之间没有必然的对应关系，然而对基金投资者来说，如果一旦市场出现方向逆转，结果不仅将会影响收益，并且可能还会出现亏损。所以就此角度讲，在股市走向不确定的情况下，基金高位持仓现象，对投资者而言同样意味着相应风险。

所以，面对目前一些基金高位持仓现象，投资者应当对其所有市场风险保持谨慎理性态度。