史无前例8天3次熔断美联储降息QE将美股送进ICU

理财产品阅读 124 2024-08-03 09:04:05

史无前例！8天3次熔断美联储降息+QE将美股送进“ICU”

“巴菲特89岁也就见过四次熔断，我却在30岁的时候见证了三次熔断。”有投资者在朋友圈发布了美股指数断崖式下跌的截图并配以上述文字。也有人直呼，没想到美联储降息之后，美股直接进了“ICU”。

北京时间16日晚21时30分，即美股市场上午9时30分，道琼斯工业指数开盘即下跌2250点，跌9.78%；纳指跌6.12%、标普500指数跌7.47%，再次触发熔断。这是美股自1987年引入熔断机制以来，史上第四次触及熔断，也是继3月9日、12日以来的第三次熔断。

盘中，科技股跌幅较大，特斯拉跌超15%，苹果跌超12%，芯片股亦走低，AMD跌超11%，英伟达跌近12%。

正在交易中途的欧洲股市持续下跌。截至记者发稿，英国富时100指数跌7.03%，德国DAX指数跌5.86%，法国CAC40指数跌7.37%。

而就在已经结束周一交易的亚太股市，收盘并不乐观，上证综指收跌3.4%，创业板指跌近5.9%，香港恒生指数跌逾4%。澳大利亚ASX200指数收跌9.7%，创1992年6月以来最大跌幅。日经225指数收跌2.46%、韩国KOSPI指数收跌3.19%。

对于美股市场投资者来说，这是一段难以望却却又不断见证历史的日子。

单日跌幅接近10%，单周跌幅高达12.3%，20来天跌去8000点……在新冠疫情阴霾和原油价格闪崩的双重暴击之下，2020年3月，美股告别2008年金融危机之后长达11年的牛市，跌入至暗时刻。

就在美国时间3月15日，美联储突然宣布：一是取消3月18日-19日议息会议，提前下调联邦基金利率100个基点至0%-0.25%；二是推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，其中购买美国国债5000亿美元，购买抵押贷款支持证券2000亿美元；三是下调贴现窗口中的一级信贷利率125个基点至0.25%，并将贴现贷款期限延长至90天，借款人可以每天提前还款并可续借，以保护美国经济免受新冠肺炎疫情影响。

“这一举动令市场震惊，美联储在决策前并没有与市场充分沟通，并且赶在周一亚洲市场开盘宣布降息，没有避开全球市场交易时段，加剧了市场的恐慌。”一位市场人士指出。

“按原计划美联储3月18日有议息会议和决议。美联储现在想要宽松的心情可以说是急不可待，通俗地说美联储连这三天都不愿意等，可见事态之严重。” 西部一家券商首席宏观策略分析师表示，“我们观察到，美国的信用市场在股市以及油价大跌的双重打击下出现裂缝，公司债发行市场接近停摆，是美联储选择紧急行动的原因之一”。

“在2019年，美联储的每一次宽松换来的都是美股的上涨。”上述分析师表示，“从3月3日第一次紧急降息至今，美国股市暴跌不止，熔断两次。坦率说，美国的资本市场目前已经没那么在乎美联储了。美国的资本市场当下最关心的，是全球特别是欧洲和美国的疫情。”

万家基金认为，美联储行动速度及力度，较为罕见，显示美联储较为担忧本次美股和疫情危机，其大幅宽松有助于实体企业获得流动性，但能否拯救美股，尚存在较大不确定性。今日距法定3月18日左右常规的美联储会议还差2天，但在会议之前，美联储紧急连续两次大幅降息，并推出QE，显示美联储希望用更大力度来应对目前的危机。但本次美股大跌，是微观去杠杆导致的流动性黑洞导致，总量流动性只能缓解，并不能彻底解决问题，与2015年创业板情况类似。此外，疫情导致的企业危机，美联储亦只能缓解，不能有效定向支持，需要依靠财政政策。根据1929年、1957年和1987年经验来看，美股在剧烈波动后，可能仍需要一段时间震荡筑底。

有私募人士称，美联储主席鲍威尔此举似乎在像市场声明“看，我已经尽全力了，后面再出什么篓子，跟我无关。”

有卖方人士指出，即便美股在短期内有所反弹，但中期仍然有可能会陷入“衰退陷阱”。

“我们认为，美国目前的主要问题是新冠疫情的快速蔓延。美国已经有49个州和华盛顿特区出现了新冠确诊病例。”上述分析师表示，“美联储目前采取投降的动作，像是抱薪救火，反而加重了金融市场的恐慌情绪和放大了市场的波动。短期内，美国股市可能在刺激政策下反弹，但是中期仍然逃不掉美国经济衰退的阴影。”

另一位私募人士指出，此轮美股调整和连续的熔断，是近年来美联储扩表泡沫破灭预期下的共识产物。

“美股不断熔断和大幅调整，与市场普遍认为美股存在泡沫有关，但近年来，美股就是在美联储的一次次催肥下不断上涨，这一次疫情是一个导火索，它的出现和市场的恐慌情绪，让原本就已经十分脆弱的美股估值体系崩溃了。”上海一家私募机构负责人表示，“市场经历超跌后会有反弹，但很难说最后的底在哪里，因为美联储的牌已经不多了，而提振美国经济的基础也在变得模糊。”

上述上海一家私募机构负责人也担心，标普500当天是否会触发史无前例的二次熔断。

“之前在美联储的降息措施下，是有一定的反弹的，实际上这个政策并没有改变市场的趋势，反而让市场价格变得扭曲，不排除后续会有进一步的波动风险发生。”该负责人坦言，“如果标普一天发生两次熔断，这对美股市场将是史无前例的事情。”

截至发稿，道琼斯工业指跌幅缩小至8.27%，纳斯达克指数跌幅缩小至7.24%，标普500跌幅缩小至7.19%。