建筑行业细分行业投资差异较大精选个股

建筑行业：细分行业投资差异较大精选个股

建筑行业：细分行业投资差异较大精选个股 更新时间：2010-8-5 0:02:21 　　核心观点：　　细分行业投资增速差异较大。1-6月，铁路部门完成固定资产投资2713.74亿元，同比增长17%；实现铁路基本建设投资2348.87亿元，同比增长16.6%。虽然铁路投资增速逐月放缓，但与全年7000亿的投资目标基本匹配。1-6月，交通运输部门完成固定资产投资5,066.68亿元，同比增长21.4%。其中，公路建设投资4,522.94亿元，同比增长24.72%；内河建设投资138.07亿元，同比增长10.06%；沿海建设投资296.17亿元，同比下降0.33%。1-6月，我国对外承包工程业务完成营业额373.4亿美元，同比增长16%；新签合同额454.5亿美元，同比下降15%。6月份，我国对外承包工程业务完成营业额84.2亿美元，同比增长13.78%；新签合同额94.9亿美元，同比下降14.96 %，与上月相比下降明显。近期资金流向可能逆转！ 每日最新资金热点揭秘！ 今日出现的超级大买单！ 下一个热点板块会是谁？ 　　全球估值差异缩小，给予“中性”的投资评级。目前，A股建筑行业2010年-2012市盈率为15倍、12倍、9倍，略高于国际建筑行业估值。上个月，建筑业估值有所提升，与A股市场整体表现是一致的。结合行业目前的估值水平，我们给予行业“中性”的投资评级。　　上月投资组合回报超越行业指数6.3个百分点。上个月，我们的投资组合表现良好。其中，葛洲坝和中材国际位列建筑行业股票月度涨幅榜的前5名；中国中铁的涨幅位列综合建筑央企首位。东南网架的表现并不理想。但我们对公司业绩高增长的判断，得到了公司业绩预增的印证；市场对公司的认可，可能仍需要一定时间来确认。　　投资组合及权重：我们构建投资组合所考虑的主要因素包括：公司半年报超预期、业绩高增长、低估值、驱动因素改善等。葛洲坝与东南网架：细分行业需求增长有所保证的前提下，产能增加带来业绩提升；中材国际：海外建筑市场回暖，估值有望继续提升；中国铁建：估值优势明显，市场风险性大幅下降，适当配置。　　主要风险因素。投资增速下降超预期、公司新签合同额不理想等。

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