建筑工程估值分化加剧长期投资价值显现

建筑工程：估值分化加剧 长期投资价值显现

建筑工程：估值分化加剧 长期投资价值显现 更新时间：2010-10-12 6:49:15 　　投资要点：　　今年1-8月我国城镇固定资产投资达到14.10万亿元，同比增长24.80%，FAI增速环比呈现持续回落态势；经济对于固定资产投资的依赖性短期难以改变，地方政府投资欲望强于中央政府，如海南国际旅游岛、安徽城市带、重庆两江新区和湖北“十二万亿”投资等多个区域振兴规划陆续出台，地方政府成为固定资产投资的主角。　　今年1-8月，铁路固定资产投资4053.41亿元，同比增长21.93%；其中铁路基本建设投资3561.34亿元，同比增长21.08%；增速在经历了年初大幅下滑后开始趋于平稳；今年1-8月交通固定资产投资7489.48亿元，同比增长18.20%，其中公路固定资产投资6702.18亿元，同比增长20.73%。整体来看，交通固定资产投资增速较为平稳。　　1-8月，全国房地产开发投资28355亿元，同比增长36.7%，全国商品房销售面积5.27亿平方米，同比增长6.7%，增幅比1-7月回落3.0个百分点。销售的下滑的负面效应将逐步向上传导，房地产投资增速的下滑或因延时效应在未来3-6个月内逐渐体现，同时国家大力推行保障性住房的建设，今年安排保障性住房专项补助资金632亿元，比上年增加81亿元。建设保障性住房300万套，各类棚户区改造住房280万套。国家保障性住房投资的增长也不能扭转房地产投资增速下滑趋势。　　从行业整体来看，估值水平在A股市场仍处在低位，但行业内估值分化严重，呈现大盘股估值低，处在历史低位，小盘股估值高企；一方面在经历了“四万亿”投资拉高2009年基建投资基数，今年基建投资增速呈现持续走低态势，加剧了市场对于建筑大盘股盈利持续增长的担忧；另一方面受市场资金面影响，大盘股市值大，难受资金青睐，建筑行业估值结构性分化是A股市场今年整体表现的缩影。　　四季度主要推荐股票：葛洲坝、中材国际和海油工程相关文章：食品饮料：今年花开早――四季度投资策略房地产：地产成交继续上扬供给力度强劲基本面支撑的上涨值得期待基本面支撑的上涨值得期待基本面支撑的上涨值得期待食品饮料：今年花开早――四季度投资策略建筑工程：估值分化加剧长期投资价值显现房地产：地产成交继续上扬供给力度强劲

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