国盛证券张启尧A股市场由增量资金驱动看好四大年夜投资标的目的

理财品种阅读 55 2024-07-08 09:50:27

国盛证券张启尧：A股市场由增量资金驱动看好四大年夜投资标的目的

张启尧的研究框架有何独到之处？为何其概念总是旗帜光鲜？他说：“我的研究框架其实很是直接，就是抓市场的主要矛盾，找到影响市场的最核心的东西，从而形成对主要矛盾的判定，然后再去判定主要矛盾的走向或变化，由此形成对市场的判定。”

作为坚决看好科技发展主线的阐发师，张启尧目前最看好的四个标的目的是：新能源、消费电子、半导体和光伏。从市场主线的维度，他最看好科创板和“国产替代”。

张启尧说：“我判定A股消费龙头会有一个股价长期平稳向上的历程。相对而言，科技股的波动性可能更大年夜，会有一个挫折向上的历程。我别离将它们归纳综合为‘乘风破浪的消费’和‘披荆棘的科技’。不同类型的资金可能会有不同的偏好，对外资、追求绝对收益的机构而言，消费股的吸引力可能更强；对追求相对收益的公募，或一些风险偏好相对较高的资金而言，科技股可能更合适其配置需要。”

张启尧详细阐释了他的逻辑。起首，科创板占据了上风赛道，并且赛道更为集中、更为纯粹。科创板股票中，医药、电子、计算机、高端制造等四大年夜行业占比达80%以上，而这四大年夜行业正是国盛证券策略团队未来最看好的几个前沿标的目的。

敷衍科创板本月下旬即将迎来的集中解禁，跳动外汇，有些机构已提示了风险，但张启尧的概念有些不同：“对这次科创板的集中解禁，我以为机遇大年夜于风险。乃至可以说，从中期角度看，这仍是一个利好呢。”

昨日，A股市场遭遇降温，创业板指数也深幅调整，单日大年夜跌5.93%，失守2650点。但以月线看，创业板指数自4月份起已四连阳，6月上涨近17%，7月以来涨幅也尚有8.53%。

其次，通过追踪资金数据，科创板目前仍处于机构低配状态。张启尧解释说：“机构低配的核心原因便是科创板个股流通盘太少，大年夜资金没有措施集中配置。所以7月22日的集中解禁意味着市场将有更多筹码可供流通，机构才气大年夜规模布局和配置。从这一点出发，本次解禁带来的机遇可能大年夜于风险。”

张启尧出格强调：“一个由机构主导的平稳向上的A股市场，远比居平易近资金一拥而入掀起的指数大年夜涨大年夜跌更健康。”

张启尧总结道：“目前的A股市场与历史上任何一个阶段都纷歧样，我们站在极新的历史起点，碰面对很多挑战。”

张启尧以为，目前A股市场是由增量资金驱动的市场，在中长期资金连续入场的趋向下，虽然指数短期有所调整，但A股长期向上标的目的没有变。因此，国盛证券对创业板指数将长期向上的判定也没有变。“只是节奏上可以稍微缓一缓、稳一稳，这才是比力好的状态。”

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