创金合信基金董梁运用量化策略捕捉港股投资机会

创金合信基金董梁：运用量化策略捕捉港股投资机会

港股的投资性价比处于历史高位，投资机会再度受到公募基金的关注。近日，创金合信基金旗下首只主要投资于港股的产品――创金合信港股通量化股票基金正式发行，创金合信基金首席量化投资官董梁拟任基金经理。据悉，创金合信港股通量化基金股票资产占基金资产的比例为80%-95%，且投资于港股通标的股票比例不低于非现金基金资产的80%。

记者了解到，董梁长期参与全球市场多类型资产投资，深耕量化投资领域逾17年，拥有丰富的投资管理经验：2005年加入美国巴克莱环球投资者，担任高级研究员、基金经理，从事美股量化对冲策略研究及投资组合管理；2009年加入瑞士信贷，从事港股量化对冲投资，以及全球股指期货期权衍生品投资；2012年加入华安基金担任系统化投资部量化投资总监，负责开发A股量化选股模型；2015年加入香港启智资产管理公司，主要从事亚太市场的量化对冲投资；2017年加入创金合信基金，现任首席量化投资官、量化指数与国际部总监。

在董梁看来，量化投资在投资的分散化、选股的可靠度、投资的系统性和纪律性上具有明显优势。

董梁认为，很多量化基金持有股票的数量通常达到上百只，整体持仓比较分散，能够有效地降低基金组合的波动性；借助多层次的量化模型、多角度的观察，量化投资能够提升选股的可靠度；同时，严格执行投资策略，不因投资者情绪的波动而随意更改投资策略，能有效地克服人性的弱点。

经过多年的积累进化，董梁在量化投资中获取超额收益、控制跟踪误差的能力较强，所管理的基金超额收益率、信息比率在业内长期排名靠前，量化投资能力获得了专业投资者的认可。

数据显示，截至2020年11月24日，创金合信中证500A自2015年12月31日成立以来，超额收益率达到50.21%，在同类指数增强产品中排第九；创金合信沪深300A自2015年12月31日成立以来，超额收益率达到45.71%，在同类指数增强产品中排第十一。

信息比率是超额收益率除以跟踪误差，该指标同时衡量获取超额收益和控制跟踪误差的能力，高信息比率的基金产品尤其受专业投资者青睐。数据显示，截至2020年11月24日，创金合信沪深300指数增强A成立以来的信息比率为2.32，在同类沪深300指数增强产品中排名第三；创金合信中证500指数增强A成立以来的信息比率达到2.738，在同类中证500指数增强产品中排名第二。

对于新基金的布局，董梁表示，一方面，出于完善产品线的考虑，在现有跟踪A股主流指数的8只主动量化基金基础上，增加了港股市场的量化基金布局。另一方面，该基金跟踪的是MSCI港股通指数，该指数在香港宽基指数中科技股占比相对较高，适合长期布局。

董梁认为，港股近两年来的表现滞后于全球主流市场，呈现出“独立疲软”的情况。数据显示，当前恒生指数市盈率不足15倍，这意味着与A股股价相比，同一公司的H股股价存在较大的折扣。“港股当前处于估值洼地，是布局投资的好时机。”

董梁看好港股的投资机会。他认为，港股会逐步走出一波修复行情。一方面，全球多家医药公司的新冠疫苗接近上市，预示着疫情对经济的影响将会逐步减弱。另一方面，在港股上市的大部分公司，其主营业务以中国内地为主。由于中国经济复苏较快，这些上市公司的盈利情况应该不错。

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