创业板注册制改革落地首月交易回顾整体活跃度提升新股交易趋稳

常见问题阅读 144 2024-05-14 14:38:44

8月24日，首批18只创业板注册制新股上市交易，创业板存量股票也开始适用新的交易机制。

时至今日，首批创业板注册制新股已交易了一个月。从整体运行情况看，首批18只新股与后续上市的12只新股价格运行平稳。创业板存量市场也完成平稳过渡，创业板整体活跃度有所提升。

30只新股平均上涨198%

二级市场交易渐趋理性

截至9月23日收盘，30只创业板注册制新股全部较发行价实现上涨，平均涨幅达198%。康泰医学最新股价较发行价上涨1219%，居领跑位置。

在过去一个月中，创业板注册制新股换手率整体呈现“前期较高，后趋平稳”的过程，其背后是注册制下市场价格发现功能的充分发挥。

首批18只新股换手率峰值出现在上市后第二日，个股平均换手率为62.11%。当天换手率高企，一方面是由于打新筹码了结意愿和场外资金进场意愿形成匹配，另一方面，二级市场对新股定价还存在一定分歧。

此时，新股上市后前五日不设涨跌幅限制的制度优势得到体现。随着上市初期二级市场充分博弈，相关个股股价波动也很快收敛。

至本周前3个交易日，创业板首批18只注册制新股的日均换手率分别为19.93%、21%和21.83%。安克创新、锋尚文化日内换手率已降至10%以下，显示这些个股的流通筹码分布已趋于稳定。

此外，随着市场资金对创业板注册制配套的一系列打新、交易规则逐步适应，注册制新股上市初期的股价波动也明显收敛。

创业板注册制新股上市后的前五日盘中设置30%、60%两档停牌指标。首批18只新股上市首日，有6只股票触发盘中临停，其中3只触发两次临停。而9月16日、9月17日上市的两批共6只注册制新股，在上市后的前五日内无一触发盘中临停。

存量市场完成平稳过渡

创业板整体活跃度提升

本次创业板改革同时包括增量和存量市场的改革。其中，800余只创业板存量股票日涨跌幅限制从10%调整为20%，是投资者十分关心的规则变化。

整体上看，创业板存量市场在过去一个月中完成平稳过渡，参与其中的多数投资者能够分享到改革红利。

有528只创业板存量股票过去一个月股价上涨，占比达64%。创业板指过去一个月下跌1.24%，小于同期沪深300指数的跌幅。值得一提的是，覆盖创业板全部股票的创业板综指过去一个月大涨2.59%，显著跑赢同期A股各大核心股指。

创业板注册制新股上市后集体上涨，带动了存量市场的比价效应，特别是符合国家产业升级方向的“核心资产”获得更多资金关注。如医疗器械领域标杆企业迈瑞医疗、全球动力电池龙头宁德时代等，过去一个月股价均收获上涨并跑赢创业板指。

随着增量资金涌入，创业板交易活跃度显著提升，最直观的便是板块成交量明显放大。9月9日，创业板成交额达4021.71亿元，刷新历史最大单日成交额。过去一个月内，创业板日均成交2694.16亿元，较今年上半年日均值1580.95亿元明显放量。

部分个股出现异常波动

监管层对违规行为“零容忍”

此次创业板改革涉及面较广、难度较大。改革落地初期，市场出现少数资金违规交易导致个别股票异常波动的情况。对此，监管层始终坚持依法依规监管，对恶性违法违规行为保持“零容忍”。

证监会9月21日发布公告：近期，“天山生物”等股票价格短期异常波动，市场高度关注。近日，证监会已对有关异常交易立案调查。下一步，证监会将在全面调查的基础上依法处理，切实维护市场健康稳定发展。

深交所9月22日发布两则限制交易决定书。喻悌奇、李连生在当天交易“豫金刚石”“长方集团”过程中，违反了《深圳证券交易所交易规则》的规定，存在情节严重的异常交易行为。

深交所根据证券法及《深圳证券交易所限制交易实施细则》相关条款，从9月23日起对两人名下的证券账户采取限制交易措施，即限制相关账户买入在深交所上市交易的所有股票。

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