创业板注册制存量增量并举交易跟投制度有哪些新变化

金融理财阅读 75 2024-05-14 14:29:56

创业板注册制存量+增量并举：交易、跟投制度有哪些新变化

8月21日晚间，证监会官网发布了有关负责人就创业板改革并试点注册制答记者问。其中，对创业板改革并试点注册制的特色，特别是相关制度出现的新变化方面，作出了详细介绍。

证监会相关负责人指出，创业板改革以实施股票发行注册制为主线，坚持尊重注册制的基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段特征的3个原则，既充分借鉴科创板改革经验，又体现了创业板“存量+增量”改革的特点。

具体来看，一是审核注册突出以信息披露为核心。紧紧围绕推动提高信息披露质量，提高发行人信息披露的真实性与透明度，真正把选择权交给市场。

二是机制流程更加公开透明可预期。一方面，审核进程可预期，明确各环节审核时限，使企业从申请到审核、注册、上市的进度可预估。另一方面，是审核结果可预期，充分公开审核规则、披露规则，实现受理、问询、审议结果全公开，确保审核运行严格规范。

三是再融资、并购重组同步实施注册制。截至6月29日，有96家再融资、3家并购重组申请平移至深交所审核。

值得一提的是，证监会相关负责人表示，在去年科创板试点注册制积累增量市场注册制改革经验，今年创业板改革首次将增量与存量市场改革同步推进的背景下，下一步，证监会将做好全市场注册制改革的准备，分阶段稳步实现注册制改革目标。

在创业板交易机制的新变化方面，证监会相关负责人提及了三方面内容。

一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，此后日涨跌幅限制为20%。存量股票日涨跌幅限制由10%放宽至20%，相关基金也实行20%涨跌幅限制。

二是新股上市首日即可纳入融资融券标的。优化转融通机制，推出市场化约定申报，允许战略投资者获配股票参与转融通出借。

三是优化盘中临时停牌制度，引入盘后定价交易方式，增加价格笼子机制。

证监会相关负责人表示，新的交易机制将于创业板试点注册制首批首发企业上市之日起施行。广大投资者在参与交易前，应当充分了解创业板交易规则的具体要求，充分了解新老交易机制的差异化安排。严格遵守交易相关法律法规和业务规则，依法依规参与交易。同时，密切关注创业板上市公司基本面，综合考虑自身风险承受能力，科学决策，理性投资。

在创业板改革跟投制度的差异化安排方面，证监会相关负责人说，在跟投主体、资金来源、跟投途径、跟投比例、跟投股份锁定期等方面，创业板与科创板总体一致。不同的是，跟投对象方面对未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业和高发行价企业实施跟投制度，其他企业不实施。

证监会相关负责人强调，创业板是一个存量市场，已经拥有相对众多的投资者群体和长期形成的估值定价体系，普通企业跟投的必要性较小。但未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业对创业板是一个新生事物，商业模式、经营方式、股权架构等方面的潜在风险与普通企业有较大差异，高价发行企业投资风险往往也较大，有必要通过跟投，督促保荐机构更好履行“看门人”职责，审慎合理定价，控制风险。

值得关注的是，证监会相关负责人特别提醒广大投资者，在参与交易前，应当充分了解创业板交易规则的具体要求，充分了解新老交易机制的差异化安排。严格遵守交易相关法律法规和业务规则，依法依规参与交易。同时，密切关注创业板上市公司基本面，综合考虑自身风险承受能力，科学决策，理性投资。