华尔街顶级投行后市预判现分化大摩看多并力挺中国市场

银行理财阅读 97 2024-05-09 10:34:56

美国总统特朗普称美国疫情已开始趋稳，并表示仍考虑重启美国经济。受此消息刺激，美股本周一全线收高，三大股指涨幅均超过7%，道指收盘暴涨逾1600点，纳指收涨7.33%，标普500收涨7.03%。

全球疫情蔓延速度似有放缓迹象，风险投资偏好受到提振。然而，在这样的市场情绪迅速提升的背景下，美国顶级投行却出现分化。

摩根大通CEO杰米・戴蒙周一表示，如果美国经济出现“极其不利”的下滑，该行可能会考虑暂停派息以保存资本。相比之下，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克・威尔逊表示，对股票和投资者而言，最坏的日子已经过去。

美国经济面临衰退

戴蒙在年度股东信中称，摩根大通“未能幸免于”新冠病毒危机，在向有需要的企业和个人放贷时，该行正面临“数十亿美元的额外信贷损失”。

戴蒙表示：“如果真的发生这种情况，董事会可能会考虑暂停派息，那将是出于极度谨慎的考虑，而且是基于未来几年将带来的持续不确定性。”这一消息可能会在银行投资者和分析师中引起反响。有分析指出，随着戴蒙提出可能暂停派息，如果今年全球经济最终无法复苏，多数银行可能也会受到冲击。

《每日经济新闻》记者注意到，近年来，摩根大通一直在稳步提高派息，季度派息达到每股90美分。戴蒙称：“我们不知道未来会发生什么，但至少，我们认为未来会出现严重的经济衰退，同时还会出现类似2008年的全球金融危机那样的金融压力。摩根大通不可能不受这种压力的影响。”

高盛分析师上周表示，美国经济在二季度可能会萎缩34%，而摩根士丹利的分析师估计可能收缩38%。

前美联储风险信贷总监、现美国蒙茅斯大学经济学教授里克・罗伯茨在接受《每日经济新闻》记者采访时也指出：“美国经济面临严重的衰退，而且可能会持续很长时间，我预计美国经济在今年二、三季度可能会萎缩20%~25%，随后的衰退将会放缓。到2021年三季度，我预计美国经济将恢复正增长，但仅是缓慢的增长。”

建议增仓基建板块

戴蒙对未来谨慎看待，但摩根士丹利的观点却异常乐观，后者认为，新冠病毒疫情最糟糕的时刻已过去，是时候买入股票了。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克・威尔逊表示，熊市以衰退结束，股市已经达到了良好买入点。

“由于过去一个月的资产强制清算已经过去，美国主导的前所未有的无限制货币和财政干预，以及我们看到的自2011年以来最具吸引力的估值，我们坚持近期观点――最坏的情况已经过去，这种周期性的熊市始于两年前，而不是上个月。”威尔逊在一份报告中说，在6~12个月的时间范围内，当前股票市场水平将被证明是很好的买入点，“熊市以衰退结束，而不是从衰退开始，这使得今天的风险回报比出现数年来未见的吸引力。”

此外，摩根士丹利指出，在目前疫情下，中国资本市场仍是新兴市场中的最佳选择，相信MSCI中国指数估值可持续较MSCI新兴市场指数有溢价。在板块配置上，该行强烈建议留意中国通讯服务及零售行业，特别是从事线上服务的企业，该行亦建议增仓基建相关板块。

杰弗瑞股票研究团队在发给《每日经济新闻》记者的一份研报中写道：“在3月26日~4月1日，全球股票ETF在连续4周的净流入后，出现了小幅的净流出，其中美国市场和日本市场的资金流入都非常有限，而中国市场的资金流入最多。与此同时，我们看到了全球风险指数继续缓慢改善。”

确实有对冲基金大佬开始“抄底”美股了。3月，潘兴广场再次建仓星巴克10%的头寸。年报显示，在原有的基础上，2020年以来潘兴广场分别增持了安捷伦16%的股份、伯克希尔・哈撒韦公司39%的股份、希尔顿34%的股份等。

记者注意到，比尔・阿克曼近日又建议特朗普启动史上最大规模基础设施建设。阿克曼称，道路、桥梁等基建项目主要在户外，可以扩大社交距离，减少感染可能，让美国人重返工作岗位。