中国资产成为全球资金的避风港

中国资产成为全球资金的“避风港”

全球股市巨震，降息潮来临

美联储3日紧急降息50个基点后，美股当天三大股指最终下跌逾2%。至3月4日，美股期货开始有所上涨，截至4日下午2时，道指期货涨超400点。低利率环境持续深化，黄金与债券继续受追捧。金价因此出现暴涨，一度接近1650美元/盎司，机构信心爆棚，预测“很快就能创新高”。

海外市场剧烈波动，A股因疫情得到较好控制而多次走出独立行情，昨日大盘重上3000点整数关口。此外，盘中在岸人民币对美元汇率一度涨超500点，收复6.92元关口。有分析认为，对比国内外疫情发展形势，中国资产可能成为全球资金的“避风港”。

A股成为疫情下的避险资产

全球主要央行降息潮涌动。诺亚财富首席经济学家夏春博士告诉记者， 降息主要基于市场对于美国经济预期转弱，降息有助于缓和短期内的市场流动性紧张，市场将会从经济基本面和估值等多个角度消化降息政策。2010年后美国企业发行债券回购股票，导致企业负债率占GDP比重超过过去三次经济衰退的水平，降息可以部分化解这类企业面临的违约风险。全球降息潮，将会利好货币政策环境，在一季度经济下滑的背景下，央行或具备更加充足的降息降准空间，从这个意义上看对A股具有中长期的利好作用。

近日，摩根斯坦利发布报告将中国股票市场评级由“不变”升为“增持”，中国、新加坡和澳大利亚股市现在已经成为疫情下的避险资产，中国股票市场估值相对较低，且预计中国政府未来会出台更加强有力的经济刺激措施，从而促进股票市场的上涨。

A股牛市特征明显

相比美股，A股市场韧性越来越强。昨日大盘缩量震荡收高，再次站上3000点。行业板块多数收涨，全天成交9920亿元，北向资金净流入15.78亿元，大盘的企稳实际上也是在为全球做表率。

从技术上看，上证指数年线获较强支撑，指数已进入到了前期密集的成交区。分析认为，3000点附近有反复整固要求，市场变盘节点即将来临，需要经过换手解放套牢盘，才有望再次冲高。

前海开源首席分析师，央视特约评论员杨德龙表示，“两市交易量连续9个交易日破万亿，这说明市场的牛市特征非常明显，在牛市过程中任何一次事件造成的大跌，都是抄底的机会。”银河证券指出，建议规避上涨过快从而估值过高的科技公司。从中长期看，创业板和科技股走强的逻辑并未被破坏，建议在调整期间择优配置科技产业周期与金融政策周期共振利好的5G建设及应用、半导体、新能源汽车、创新药械、高端制造等成长性题材。

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