人民币升值的投资机会

人民币升值的投资机会

人民币升值的投资机会 更新时间：2010-9-28 6:53:07 　　人民币汇率之争成就了美国政客又一场脱口秀表演，而脱口而出的是“中国如何操纵汇率”，以及“美国的就业岗位如何被低估的人民币‘抢走’”。从长远看，人民币会踏上升值之路，而升值最终将促进中国国内的经济转型和产业升级。 　　人民币汇率之争成就了美国政客又一场脱口秀表演，而脱口而出的是“中国如何操纵汇率”，以及“美国的就业岗位如何被低估的人民币‘抢走’”。但是无论场面上如何喧闹，事实上谁都明白人民币短期内大幅度升值对中国而言冲击巨大，对美国的经济和就业也未必有好处。而长期来看，人民币变得更坚挺是大势所趋，只是这个过程不能一蹴而就罢了。

中国坚持在汇率问题上的自主原则，不会屈从于外部的压力。一种较为流行的观点认为，未来一段时间内，人民币汇率的双向浮动会变得更频繁，幅度会变得更大，甚至继续创出汇改以来的新高。这可能是对外界的一种姿态，也凸显了中国汇率市场化的趋势。汇率问题注定对中国生产企业和经济结构产生重大和深刻的影响，而本轮升值处在经济复苏的过程之中，其作用也将更为显著。

2006年至2008年，人民币累计升值了21%。观察者发现，中国出口部门的承受能力超出想象，一些行业和企业甚至更加欣欣向荣。这主要是由于相关企业大量从国外进口设备和原材料，人民币升值虽然提高了以外币计价的出口价格，但也降低了生产成本。

当然，那些纯粹依赖于本国廉价劳动力和原材料的生产企业，依然会受到本币升值的冲击。这些企业的利润空间可能只有2%到3%，人民币继续升值的影响可想而知。不过，这类企业可能恰恰又是国内经济转型需要渐次淘汰的。一些生产成本更低的国家，会逐渐吸纳这些对于中国而言已经没有多少意义的产业。

一位创投老总在日前的一次论坛上表示，他要投资的行业必备的条件是，该行业在技术上有一定的门槛，但又不会太复杂，符合中国目前的科研与教育水平。这句话应该比较通俗地解释了中国相对于其他新兴市场国家的优势。不过，他还没有提到遍布全国、四处延伸的高速铁路和公路网络。只要比较一下印度的情况，就可以清楚地看到中国在基础建设上的优势是多么明显。而这些成为抵御本币升值负面影响的有力保障。

从长远看，人民币会踏上升值之路，而升值最终将促进中国国内的经济转型和产业升级。另一方面，随着购买力的提高，国内消费者的消费水平也将得到提升，从而带动相关产业的发展。循着这一脉络，敏锐的投资者或许早已在A股市场勾勒出一幅战略图景。

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