机构精选2股买入良机不可错失

机构精选 2股买入良机不可错失

机构精选 2股买入良机不可错失 更新时间：2011-3-3 10:46:44

万力达：镜铁矿盈利前景广阔 　　近日，我们走访了万力达公司，并就该公司电气保护系统和镜铁矿的发展进行了调研。 　　事件：近日，我们走访了万力达公司，并就该公司电气保护系统和镜铁矿的发展进行了调研。我们认为，数字化变电站建设和云母氧化铁业务将为公司未来业绩带来较大提升。　　点评：万力达主营业务为研制、生产、销售继电保护装置、自动装置、变电站综合自动化系统、配电网自动化系统、水电自动化系统、数字化变电站系统、智能开关柜系统以及电力电子节能产品及软件，是国内该业务的专业生产厂家，也是国内该领域技术主要推动者之一，目前是国内厂矿企业用继电保护第一品牌。　　目前，该公司110KV以下电压等级产品已研发成功并面市。10KV电压等级的通信和保护产品已经通过检测，可以投入市场。但目前厂矿企业数字化变电站的需求还没有释放，主要是因为电网领域数字化变电站仍处于示范期，厂矿领域的应用滞后于电网领域。该公司围绕智能电网保护和电力电子技术展开研发，产品线进一步丰富。该公司成立了电力电子事业部，在高压变频、无功补偿、有源滤波等方面开发新的产品，并有少量订单。　　我们预计，万力达将受益于智能电网建设所带动的厂矿企业数字化变电站、电力电子等的发展，储备的产品将陆续贡献利润,预计未来年均增长30%。　　此外，该公司镜铁矿深加工后的产品云母氧化铁将大幅提高公司业绩。2008年公司通过全资子公司万力达投资有限公司收购了商南县青山矿业,持有青山矿业80%的权益。青山矿业拥有较高品位的镜铁矿，现有1.17平方公里采矿权，290万吨储量。还有10.7平方公里的探矿权，采矿权正在申请中,后续储量和开采的持续性有保证。　　镜铁矿深加工后为附加值更高的云母氧化铁。云母氧化铁是一种化学性能稳定的片状颜料，它不仅是制造各种高档特种防锈油漆的主要优质原料，也是橡胶、塑料、石棉、人造革产品的着色剂和充填剂，还是电子、电讯工业中制造铁氧化元件的重要材料。随着云母氧化铁应用的推广，以及防腐涂料中对价格相对较高的锌粉的替代，未来需求会持续增长。　　我们认为公司会将镜铁矿深加工为附加值更高的云母氧化铁，预计2011年产量为1万吨，2012年为3万-5万吨。　　我们预计，在智能电网建设带动下,公司厂矿电力设备保护业务维持30%的增长率;青山矿业按照80%的权益比例,初步估计公司每股收益分别为2011年增加0.1元，2012年增加0.3-0.5元，预计2011年每股收益合计为0.5元，2012年为0.75-1元。

长信科技：进军中大尺寸电容屏 　　长信科技公司计划投资1.9亿元建设年产500万块中大尺寸电容式触摸屏Sensor。 　　　　事件：长信科技近日发布公告称，该公司计划投资1.9亿元建设年产500万块中大尺寸电容式触摸屏Sensor。项目达产后，有望实现收入2.59亿元，税后净利润5102万元。长信科技预计，该项目有望在2011年12月-2012年3月试生产。　　点评：根据我们梳理的行业数据来看，基于Andriod3.0系统的平板电脑有望在今年第二季度大量面世，也就是说，今明两年将成为平板电脑大年。就中大尺寸电容式触摸屏而言，未来市场上将呈现出供不应求的态势。因此，我们认为，长信科技目前进军中大尺寸Sensor制造领域符合行业发展需求。　　长信科技于2010年8月公告进入小尺寸电容屏Sensor生产领域，当时预计建设期为2年。以目前该公司快速切入大尺寸Sensor领域来看，我们认为，长信科技已经掌握了电容屏Sensor的关键技术工艺，且对小尺寸Sensor项目信心充足。我们预计，该公司小尺寸Sensor有望在今年下半年试生产，明年将进入业绩释放期。　　长信科技以镀膜技术为基石，这两年利用超募资金积极进军电容式触摸屏领域，发展思路清晰，我们预计，中大尺寸Sensor项目在投资进度等方面仍有优化余地。　　在业绩方面，我们认为, 长信科技未来两年成长逻辑清晰，竞争实力逐步加强，触摸屏业务有望增厚业绩，我们预计该公司2010-2012年每股收益分别为0.92元、1.39元、2.43元，维持其推荐评级。

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