机构投资策略精要A股下半场向左走向右走

机构投资策略精要：A股下半场向左走向右走？

机构投资策略精要：A股下半场向左走向右走？ 更新时间：2010-7-6 0:02:55 　　对于下半年，券商分析师普遍出言谨慎，各券商预测的区间都默契地锁定在近期点位的“方圆五百里”――高只在3200点左右，低也只到2200点上下。 　　——各类机构代表2010年下半年投资策略精要

·券商篇·

“转型”和“震荡”毫无争议地当选下半年策略报告中出镜率最高的两个词。对市场运行区间的可能范围，各券商预测的区间都锁定在2200点-3200点。

底部未明 主基调仍是震荡

对于下半年，券商分析师普遍出言谨慎，各券商预测的区间都默契地锁定在近期点位的“方圆五百里”——高只在3200点左右，低也只到2200点上下。区别只在于，乐观者认为市场将震荡向上，而悲观者则认为会震荡寻底。

对于底部的判断，安信证券认为市场到底部将有两个重要特征出现：第一是流动性总供给开始上升；第二是在流动性上升的同时，股市相对于其它资产要具有吸引力。在2005年和2008年两个底部，这两个判断底部的标准都得到了印证，然而，从目前的情况来看，这两个特征却都未出现底部的迹象。

虽然底部未明确，但显然底部并不遥远了。申银万国证券便认为，由于隐含ERP、整体及行业的静态估值、股息收益率都进入了历史上的底部区域，同时，产业资本再度净增持，显示其对当前股

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