全面推进新三板深化改革全国股转公司发布三项业务规则

全面推进新三板深化改革全国股转公司发布三项业务规则

为全面推进新三板深化改革工作，满足挂牌公司公开发行、精选层股票交易方式确定及变更等新业务需要，全国股转公司近日又发布实施了交易方式确定及变更指引等三项业务规则。全国股转公司表示，前述业务规则的发布实施作为新三板全面深化改革措施的一部分，将对指导各市场参与人进行业务办理、保障相关业务顺利开展起到积极作用。下一步将通过业务实践，听取市场建议，不断完善各项业务规则，以提供更加高效、优质的服务。

精选层适用连续竞价制度

具体来看，全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统股票交易方式确定及变更指引》和《全国中小企业股份转让系统证券代码、证券简称编制管理指引》，同时配套制定了《全国中小企业股份转让系统股票交易方式确定及变更业务办理指南》，于2月21日起发布实施。

据介绍，《交易方式变更指引》修改内容主要为：一是配套拟推出的精选层连续竞价制度，增加了精选层挂牌公司交易方式的确定、变更等相关规定；二是配合业务办理模式由线下向线上切换，同步调整《交易方式变更指引》相关内容。同时，为配合业务办理模式调整，进一步提高规则体系的科学性和业务实操层面的指导性，将交易方式变更相关申请材料、办理流程等实操性规定经梳理、整合形成《业务办理指南》。

精选层股票采取连续竞价交易方式，基础层、创新层股票采取做市交易方式或集合竞价交易方式之一进行交易。

根据规定，触发全国股转公司强制变更股票交易方式的情形共有五类：挂牌公司进入精选层；精选层挂牌公司调整至基础层或创新层；基础层、创新层采取做市交易方式的股票做市商不足2家，且未在30个交易日内恢复为2家以上；基础层、创新层采取做市交易方式的股票被全国股转公司作出终止挂牌决定；全国股转公司规定的其他情形。

为保障精选层的落地，全国股转公司正组织开展公开发行和连续竞价业务第三轮仿真测试，仿真测试时间为2月17日2月28日，参测机构包括全国股转系统、中国结算、深证通、中证指数、中国证券业协会，各主办券商、做市商、信息商、基金公司和托管行。

公开发行首三位代码出炉

全国股转公司介绍，《证券简称编制管理指引》的修改内容主要为：一是明确了公开发行业务中用于询价和申购的代码号段；二是明确了在精选层公司交易首日和被全国股转公司作出终止挂牌决定后，挂牌公司恢复交易期间证券简称的命名规则；三是明确了优先股证券简称命名规则、指数证券和要约回购的代码号段及证券简称命名规则等内容。

《指引》规定，挂牌公司普通股票证券代码首两位代码为83、87、88。公开发行股票的发行代码从88号段选取，首三位代码为889。挂牌公司进入精选层交易首日，证券简称首位字符应改为“N”，其他字符原则上从公司名称中选取。

需要注意的是，精选层挂牌企业得先在创新层挂牌满12个月，也即进入精选层之前，挂牌公司已经拥有了一个证券代码，那么在进入精选层之后，其证券代码是否还需要调整？公开发行股票的首三位发行代码899又是否套用到证券代码上？

北京南山投资创始人周运南认为，精选层企业将继续沿用原证券代码和证券简称。他表示，挂牌公司普通股票证券代码首两位代码为83、87、88的规定在2013年就制定并公布了，88并不是为精选层特意设计的，而是为挂牌企业不超过3万家预留的。还有，精选层企业存在可能会被定时或者不定时调出层而成为创新层甚至基础层企业的可能，如果企业进入了精选层就启用新代码，退层之后号码又如何处理是个问题。

周运南接着指出，如果企业进入了精选层就启用新代码，不但同一企业先后占用了两个新三板证券代码，而且号码的更换会导致历史交易数据和信息披露资料无法直接延续，给精选层投资者带来不必要的困难，也会影响到管理层进行有效监管。

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