国内热卷检修增库存增后市价格谨慎乐观

六月第二周，国内热轧卷板价格走势仍然延续窄幅盘整格局。据平台监测：6月截至19日，国内热轧卷板均价4302元，较上周同期上涨7元。

1、六月份国内主流钢厂热卷新一期盘价涨幅较上月收窄

本周（6.11-6.19），宝钢、武钢、河钢集团、首钢四家国内主流热轧卷板钢厂出台了新一期盘价。据数据监测显示，四家钢厂延续拉涨趋势。其中宝钢、武钢拉涨幅度较上月相比收窄50元，河钢集团收窄100元，首钢涨幅与上月持平。

从市场的表现来看，6月第二周国内热卷市场价格仍延续窄幅震荡格局，截至6月19日，国内热卷均价4302元，周环比上涨7元/吨，较上月同期上涨82元/吨。国内热卷各地区价格在本周窄幅盘整（具体如下图1所示）。

2、6月份国内热轧检修继续加码

本周（6.11-6.19）原7家钢厂发布了6月份检修热卷轧线计划中，承钢原定于6月19号的检修取消，推迟到7月份，具体检修时间以及影响热轧产量待定。6月截至19日，有6家钢厂发布了6月份检修热卷轧线计划，虽然本周承钢检修取消，不过较之5月份，国内主流钢厂6月份检修仍处于大幅加码状态。由表2可以看出，包括日照钢铁、武钢、柳钢等，总影响热轧产量超86.75万吨。承钢方面来看，据承钢资源主要投放地北京、天津廊坊等地贸易商反映，包钢资源已经两个月没有上量，承钢资源近日陆续到货，总体库存量不大，规格仍有短缺。但本周承钢发布取消6月份检修，后期市场资源供应紧俏的状况或会有所缓解，资源不足带来的成交偏弱或会有所改善。对于价格或能够产生一定积极作用。加之目前国内钢产量仍然较高，据国家统计局数据：2018年5月份我国粗钢产量8113万吨，同比增长8.9%; 1-5月份我国粗钢产量36986万吨，同比增长5.4%。5月份全国粗钢日均产量261.71万吨，环比上升2.36%，4、5两个月，连续创造历史新高，成品材方面：2018年5月份我国钢材产量9707万吨，同比增长10.8%，5月份钢材日均产量313.13万吨，环比上升1.81%;1-5月份我国钢材产量43467万吨，同比增长6.2%，高产量对后市价格或会形成拖累，而承钢选择延后检修时间，一方面体现出钢厂追求利润，生产加码，另一方面或也体现出对于后市价格的担忧。

据不完全统计，6月截至19日，六月份国内热轧产线检修影响总量为86.75万吨，较四月份和五月份有显著增加，超过四、五月份检修总量之后，可见环保限产不断加码，六月份达到3个月中最高。

3、天津热卷库存继续下降 国内库存由降转升

六月第二周（6.11-6.19）天津热卷库存继续呈现下降态势。据统计，截至6月18日，天津热轧市场主要仓库总库存为8.4万吨，周环比下降0.39万吨，虽然近日承钢有一定到货，但市场规格仍然不全，库存仍处于低位。据本地贸易商反映，包钢资源端午节后仍然没有上量，好在承钢检修推迟至七月份，后期市场资源供应紧俏情况或会有一定缓解，市场成交或会得到些许改善。不过从国内热卷库存来看，本周却呈现由降转升的局面。据统计，截至6月19日，国内重点城市热轧卷板库存174.55万吨，较上周增加0.59万吨，周环比增长5.49%，库存数据呈现上升。可见钢厂生产向板材倾斜的结果已经逐渐体现出来。目前国内钢厂追求利润继续拉涨7月份盘价，粗钢及钢材数据连创新高，钢厂复产在持续进行，对于后市价格或会形成拖累。

本周（6.11-6.19），国内热轧卷板价格基本延续上周震荡盘整走势，成交较上周有一定改善，不过本周库存有一定回升，国内热卷库存174.55万吨，周环比增长0.33%，而国内建材库存530.74万吨，周环比下降7.97%，仍处于下降通道，可见钢厂逐利，生产向板材倾斜的结果已经逐渐体现出来，而库存由降转升，对于后市热卷价格的上涨或会形成拖累。而从终端表现来看，本周受期货价格的持续拉涨以及现货价格的小涨带动，入场采购相对积极，不过基本都是按需采购，没有超预期需求增加。6月份，虽然家用空调的旺季抵消了一部分工地需求的弱化，但整体下游表现仍然偏于观望，加上连创新高的钢铁产量以及由降转升的库存情况，国内热卷价格后市或有回落隐忧，不过考虑到钢厂端的成本支撑以及扎线检修带来的抗性，预计回落幅度尚有限，价格或可谨慎乐观。

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