2018年钢铁行业下游需求分析机械领域需求增长确定

钢铁下游需求主要来自于建筑(包括地产和基建)、机械、汽车、能源、造船、家电、铁道、集装箱及其他，其中，建筑、机械、汽车是最主要的三大用钢领域，2017年需求占比分别达53.31%、18.73%和7.99%，下面来具体分析这三大领域的用钢需求。

建筑领域

建筑用钢是我国钢材消费最大的品种，其用量占钢材的总消费量常年保持在50%以上。近年来，快速发展的建筑业为建筑用钢品种的开发和应用提供了广泛的市场。数据显示，2011-2017年，建筑领域钢铁需求量基本维持在3.40亿吨以上。2017年，建筑领域钢铁需求同比增长7.50%，达到3.87亿吨。

进入2018年后，建筑领域投资在去杠杆基调下明显走弱，对钢铁需求或有负面影响。从房地产需求看，居民部门加杠杆带来的复苏脉冲效应边际递减。2018年上半年，商品房销售面积累计同比增速为3.30%，而去年同期增速为16.10%，这使得地产投资的继续增长受到约束。但房地产库存已抵达历史低位，2018年上半年商品房待售面积同比为-14.70%，因此房地产补库需求下地产投资增速表现尚不至于太弱，房地产企业追求高周转率导致上半年新开工面积累计同比增速达11.80%，因此房地产新开工成为上半年钢材需求的重要支撑。

具体来看，根据国家统计局数据，2018年1-6月，我国房地产开发投资完成额累计同比增长9.70%，增速较2017年1-6月上升1.20个百分点，土地购置费大幅增加是主要原因，2018年1-6月土地购置费累计同比增速达74.40%。

2018年1-6月，我国房屋施工、新开工和竣工面积累计同比增速分别为2.50%、11.78%和-10.58%，增速较2017年1-6月分别回落0.50、上升1.20和大幅回落15.60个百分点。

2018年1-6月我国商品房销售面积累计同比增速为3.30%，较2017年1-6月下降12.80个百分点；商品房销售额同比上升13.20%，增速较2017年1-6月大幅下降8.30个百分点。

从基建需求看，基建投资在去杠杆基调下明显走弱，数据显示，2018年上半年基础建设投资(不含电力)累计同比增速为7.30%，去年同期为21.10%。

综合来看，地产投资、基建投资在政策收紧和去杠杆的大背景下增长较为乏力，2018年全年用钢需求量或维持上年水平，约为3.87亿吨。

机械领域

机械行业是国民经济的装备产业，是科学技术物化的基础，是高新技术产业化的载体，是国防建设的基础工业，也是为提高人民生活质量提供消费类机电产品的行业。机械行业具有产业关联度高，需求弹性大，对经济增长带动促进作用强，对国家积累和社会就业贡献大等特点。

机器行业用钢根据钢的生产加工工艺和用途，可以分为调质钢、弹簧钢、轴承钢、超高强度钢、渗碳用钢、氮化用钢、耐磨钢和易切削钢等。

机械行业属于中游的支持性行业，其钢材用量要依赖于下游的住宅、基建和汽车等终端需求行业。2011-2017年，机械领域钢铁需求量基本维持在1.20亿吨以上。2017年，机械领域钢铁需求量为1.36亿吨，同比增长6.25%。

2018年以来，受益于朱格拉周期和工程师红利，机械行业将是下游行业中确定性需求增长的行业，预计全面用钢量在1.41-1.48亿吨之间。

汽车领域

汽车用钢主要包括钢板、优质钢(齿轮钢、弹簧钢等特钢)、型钢、带钢等，各种钢材占汽车总重量比约为70%。其中，钢板(即汽车板)在汽车用钢中所占比例最大为52%，优质钢占比31%。

近年来，我国汽车销量虽然快速增长，但是千人汽车保有量与发达国家相比处于非常低的水平，甚至低于全球千人汽车保有量平均水平，总体来说未来汽车保有量仍有较大增长空间，从而带动汽车用钢需求的增长。2017年，汽车领域钢铁需求量已达到0.58亿吨，较上年增长7.41%。

不过，2018年1-6月，我国汽车产量1430.10万台，同比增速仅为2.38%，其中2018年一季度同比出现下滑，降幅为1.36%，这意味着对钢铁的需求增长或不明显。预计2018年全年，汽车领域钢铁需求量为0.58亿吨，与去年持平。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国钢铁行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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