如何回避ST金刚之流的收割镰刀

如何回避ST金刚之流的收割镰刀

又一波“收割”正在进行。

据深交所11月16日晚间披露，ST金刚在11月4日至11月16日跌幅严重异常期间，获自然人买入33.6亿元，占比97.45%；其中，中小投资者累计买入26.41亿元，占比76.63%。机构投资者买入占比2.55%。

为什么中小投资者总难跳出涨抛跌套的怪圈？笔者认为投资理念不清、入场准备不够、离场执行力不足等均是重要原因。

首先，盲目追求快速财富增值。

ST金刚的走势有着巨大的诱惑力。自8月21日开始，短短14天股价就从2.31元，拉升至7.18元，涨幅高达210.82%。在快速上涨中没有买入或买入持股量较少的投资者会很快发现ST金刚又快速回落，用了4个交易日把股价最低打回4元以下，仿佛给了一次补票的机会。

从股票历史走势可以发现，如果在9月30日以4元价格买入的投资者，在短短9个交易日内最高收益即可翻倍。而28个交易日中，股价出现两次翻倍机会，这种诱惑力的确是普通投资者难以抗拒的。

当投资者把投资收益定的过高，难免会产生急切赚钱心理，看到快速涨跌的股票，就会因怕错失机会而匆忙操作，以至于忽视很多重要信息。

“ST金刚前面的拉升过程，已经成功吸引了散户的目光，价格低廉又使得散户以为它便宜。所以容易冲动之下买入，幻想它走出前面的凌厉拉升走势。”信普资产投资总监毛君岳向《证券日报》记者表达了这一观点。

其次，买入前不做基本功课。

买股票是对公司投资价值的认可，了解公司基本情况是投资前的起码要求。从最基本的财务指标看，ST金刚情况堪忧。全名为郑州华晶金刚石股份有限公司的ST金刚，2019年业绩出现大幅亏损，年度归属于母公司所有者的净利润亏损51.97亿元，而从2009年至2018年这10年的净利润合计也不过11.13亿元，还不足2019年亏损额的四分之一。2020年前三个季度归属于母公司所有者的净利润也处于亏损状态。

从存货周转天数看，ST金刚在2018年前的10年中平均存货周转一次148天，而2019年则达到409天，至2020年三季度末已增长至1170天。存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数，这一数据的增加显示出公司存货变现速度的减缓，也说明公司资金链运作效率不高。

如果从公司实际控制人的情况来看，ST金刚的风险就更加明确。用天眼查搜索ST金刚的董事长郭留希可以发现，他存在79项自身风险、942项周边风险和138项预警提醒。“该老板被法院列为限制高消费人员”赫然在列。

今年4月27日，豫金刚石发布2019年年报，时任独董王莉婷称不保证年报真实性，原因是收到年度会议资料较晚，4月27日上午9点还没有看到审计报告，没时间核实相关信息。

如此多的消息显示出的是该公司面临着较多的不确定性，对投资来说公司股票蕴含的风险是巨大的。

私募排排网研究员姚京津通过《证券日报》提醒投资者，就算是短线博弈，也应该建立在价值投资的基础来做，选择真正有基本面支持的股票，这样就算短线出错，最多就是输时间不输金钱。

最后，侥幸心理严重。

ST金刚在10月19日公司披露简式权益变动报告书，20日即收到深交所创业板公司管理部关注函，要求公司说明未来增减持计划、截至目前公司在手可动用货币资金余额、经营风险等8疑问。

交易所发出关注函，再结合公司基本面，实际上可以判断出公司面临的风险，可视为离场的明确信号。20日该股股价以涨停报收，显然是有资金蓄意拉升股价，利用某些投资人的侥幸心理，制造活跃气氛，掩护资金离场。

从市场走势可以看出，ST金刚完整地演绎了一套收割流程，这一课，是对以赌徒心态对待投资的投资人的教育，也是对更多投资人的提醒。

表：ST金刚2011年以来年度每股与运营能力指标一览

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