央行重申适度宽松资产证券化破解平台贷风险

央行重申“适度宽松” 资产证券化破解平台贷风险

央行重申“适度宽松” 资产证券化破解平台贷风险 更新时间：2010-9-20 6:31:20 　　市政债券和资产证券化或将成为破解政府融资平台难题的捷径。

9月17日，央行发布了《2010年中国金融稳定报告》，《稳定报告》称，要积极开展地方政府投融资平台贷款的证券化工作。此外，《稳定报告》还表示，要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。

货币政策未改口

9月中旬，统计局公布的数据显示，8月CPI同比上涨3.5%，这一数据创下了22个月来的新高。此数字不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存款利率，甚至还超过了3.33%的三年期存款利率。 在此背景之下，“货币政策即将转向”、“央行将加息”的传言不断。

《稳定报告》重申，下一阶段，要继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性，特别要处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通货膨胀预期的关系。

这一表态与央行2010年年初的工作会议上的定调一致。在某种程度上，《稳定报告》中的上述表态是对加息传言的正面回应。

平台贷风险求解

去年以来，银行业大量信贷投向了房地产以及地方政府融资平台贷款，《稳定报告》对此给予了高度关注。

《稳定报告》认为，银行业风险管理面临严峻挑战，不良贷款反弹压力明显加大。从五级分类看，2009年商业银行关注类、次级类和可疑类贷款同比下降，但损失类贷款同比增加10.08%。对于房地产贷款，《稳定报告》指出，房地产贷款增长较快，目前看资产质量较好，但2009年房地产价格涨幅较高，未来价格波动对银行房地产信贷风险的潜在影响值得关注。

而对于平台贷款，《稳定报告》则表示，从贷款投向看，地方政府融资平台、基础设施和集团客户贷款增加较多，“贷大、贷长和贷集中”问题越发突出，随着经济结构调整步伐的加快，信贷资金出现损失的可能性明显增大。

上周五，银监会纪委书记王华庆也表示，银行业6月末自查初步数据显示，地方政府平台公司贷款余额大约为7万多亿，2009年同比增长了一倍。很多贷款项目都是应对金融危机期间发放的，贷款主体合规性、地方政府担保合法性、贷款项目的现金流和担保方式存在一些问题。

《稳定报告》认为，资产证券化是发展金融市场、防范金融风险的重要措施。《稳定报告》称，要积极开展地方政府投融资平台贷款的证券化工作。利用债券市场来识别、分散和防范投融资平台贷款的信用风险，降低贷款的集中度。

此外，对于地方政府对资金的渴求，《稳定报告》还表示，要运用市场机制解决地方政府负债需求。借鉴地方政府债券发行的经验，抓紧研究论证和拟定市政债券管理办法。

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