中行农行抢跑大行融资竞赛公募基金集体失语

中行农行抢跑大行融资竞赛公募基金集体失语

中行农行抢跑大行融资竞赛公募基金集体失语 更新时间：2010-5-26 0:01:49 　　“刨去价格因素不说，由于目前大盘股依然存在较大风险，因此我们参与农行发行会比较谨慎。分析师预计，若此次中行可转债顺利发行，则可提升2010年资本充足率61个基点，预计从10.2％增加到10.8％。 　　传农行今日初审；中行可转债抢先“过会”。

各大银行近3000亿融资大军将以怎样顺序登场？农行会否领衔第一单？答案也许将在本周揭晓。有传言称，农行IPO将于今日上初审会，如果进展顺利，将于5月28日上发审会。对此传言，主管上市的农行副行长潘功胜予以否认。不过他表示，招股说明书正在紧张编制，“很快就能出来”。知情人士表示，农行总行与上市相关的一些重要部门正加班加点准备招股说明书的相关材料。而昨日证监会公告表示，中国银行股份有限公司已获发审委通过。中行400亿元的融资计划终于抢在农行上市前闯过审批关。

农行加班准备招股书

上周二，工商银行在总行学术报告厅召开2009年股东年会，农行董事会办公室代表坐在后排全程旁听。有参加工行股东大会的人士戏称“农行真的是急着上市”。

同日，农行在其总行大楼召开分析师推介大会，探寻市场对农行的认可情况。有传闻称，农行将于今日上初审会，如果进展顺利，可能本周五上发审会。不过，潘功胜接受记者求证时否认这一传言。

多位接受采访的业内人士预计，农行通过发审会的可能性很大，主要考验在于目前资本市场的状况并不理想。之前有传闻称农行拟以2倍市净率定价。不少市场人士表示，目前上市银行市净率大都低于2倍，农行若以此定价将偏贵。

但“若要等，不知何时市场能好，不确定性太大。”中国人民大学金融与证券研究所教授李永森认为，农行准备多年，渴求尽快上市。

公募基金集体失语

国内券商普遍对农行上市定价持有异议，而作为机构重要一员的公募基金对于农行投资价值的评价也集体失语。这很大程度源于一大批基金由于基金法的限制将与农行无缘。

根据基金法的规定，基金财产不得用于买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券。因此，华夏基金因农行承销商中信证券为其控股股东，中邮基金、交银施罗德、工银瑞信、建信等82只基金产品因托管银行为农行，而与农行融资无缘。根据W ind资讯最新统计，上述基金规模为2930亿元。

“刨去价格因素不说，由于目前大盘股依然存在较大风险，因此我们参与农行发行会比较谨慎。”上海一家中型基金公司股票投资总监对记者表示，公司不存在上述限制，但很有可能不会参与农行发行。

中行抢跑一步

虽然有权威人士透露，高层已确定了“各大行再融资要为农行上市让路”的方针。但各大行的再融资计划依然“见缝插针，各显其能”。昨日，证监会公告表示，中国银行股份有限公司已获发审委通过，在大行融资竞赛中占得先机。

今年1月22日晚间，中行公告称将A股市场公开发行不超过400亿元A股可转债，并将在H股融资。

分析师预计，若此次中行可转债顺利发行，则可提升2010年资本充足率61个基点，预计从10.2％增加到10.8％。一季度末，中行资本充足率为11.09％，核心资本充足率为9.11％。

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