国君策略市场的调整有限看好春季躁动的结构行情

银行理财阅读 50 2023-11-23 09:52:07

国君策略：市场的调整有限看好春季躁动的结构行情

正文

5、五维数据全景图

3、春季躁动的背后是交易躁动，看好春季行情

4、布局跨年，三朵金花结构制胜

国君策略指出，近期市场以上变化的核心在于短期全球经济苏醒不确定性的上升以及投资者风险偏好的降落。我们以为，市场的调整有限，调整便是布局良机，看好春季躁动的结构行情。当前，海内经济修复和政策退坡好于预期，震荡行情下，沿春季躁动标的目的尽力布局。　　3100-3500 震荡，调整便是布局良机。反垄断并非是“黑天鹅”，影响有限。经济苏醒+政策温和退坡，沿春季躁动标的目的尽力布局，推荐新能源/军工/原质料周期/可选消费。

反垄断并非是政策“黑天鹅”，对市场风险偏好影响有限。部门投资者担心反垄断政策会对市场风险偏好有较大年夜的负面影响。从11月10日市场羁系总局公布《关于平台经济范畴的反垄断指南》至今，从政策导向到实际政策行为，投资者已经有充实的预期和认识。反垄断的行动仍会深入，但是市场风险偏好预计难以继续下行，我们可以看到本周在阿里巴巴股价重挫之际，更为广谱的中概股并未有系统性的下跌，乃至平台型非垄断公司拼多多大年夜幅上涨，制造业港股科技公司小米屡立异高。从另一个维度看，反垄断有助于理顺商业关系以及竞争关系，推动强羁系金融范畴补齐羁系盲区，推动社会资源更多的向科技制造业以及平易近生转移，促进社会福利的改进。对股票市场而言，我们以为局部范畴的反垄断并非是政策的“黑天鹅”或风险点，投资者预期已经计入当前的订价中，对市场整体风险偏好的影响有限。

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