【产品评测】华夏基金推出首只雄安概念基金蹭热点还是真实力？-雄安指数基金

“雄安概念”在资本市场被追捧，公募基金也不甘寂寞。有新发基金就打出了“雄安概念”牌。华夏基金近期推出的华夏磐晟定期开放灵活配置混合型基金（160324）将投资雄安新区主题受益股。

该基金将重点投资受益于雄安新区乃至京津冀一体化开发的基建、建材、公用事业、环保、高端制造等新老产业，探寻和把握新发展理念下城市建设、产业发展以及深化改革等领域涌现的投资机会。

传说中的首只“雄安概念基”华夏磐晟到底是有备而来还是纯粹蹭热点？在基金的招募说明书中，投资目标是这么写的：“把握市场发展趋势，在控制风险的前提下，力求基金资产的长期稳健增值。”股票投资占基金资产的比例为0%-100%，而对于具体的股票投资方向则只字未提。

招募说明书中没有提供更多增量信息，下面我们从基金经理履历入手，来看看基金的雄安概念有多少含金量。

拟任基金经理的张城源，华夏基金股票投资部高级副总裁。从其公募基金任职经历来看，履历非常短：从2016年12月开始至今，仅为102天。期间管理了华夏磐泰定开混合（160323），任职回报为1.22%。这只混合型基金在2005只同类基金中排名为1500名。

从名字上看，华夏磐晟与华夏磐泰一脉相承。都属于“磐”系列，都由张城源管理，都属于定期开放混合型基金，材料上报时间也是同一天，都在去年7月15日。了解华夏磐泰的风格，或许能对华夏磐晟有更多了解。

在此前的营销推广中，华夏磐泰的定位是该公司旗下首只定增基金。初始阶段配备了两位基金经理，张城源负责定增投资，另一位基金经理韩会永负责债券投资。

据了解，张城源和他的定增团队自2011年开始对定增进行系统性研究，在推广中也冠上了“五年磨一剑”“重磅推出”的字眼。

定增基金去年卖得火热，但华夏基金的这只定增基金没赶上好时候。一方面，今年2月证监会发布再融资新政，收紧定增市场，增加了定增基金的赚钱难度；另一方面，定增基金扎堆发行后表现平淡，且封闭式管理缺乏流动性，投资者对定增基金的热情骤降，大量基金在二级市场被打折甩卖。

可以想见，此时再发行定增基金显然吃力不讨好。事实上，最近市场中多只新发定增基金的募集都花了一个月甚至更长的时间。正是在这种背景下，华夏磐晟这款最初为定增设计的产品不得不转型。雄安新区的设立让资本市场沸腾，或许华夏磐晟也想接过这一棒。

张城源在接受媒体采访时描绘了雄安新区投资机遇，还表示除了重点布局雄安概念股外，考虑通过参与雄安新区相关上市公司定向增发的方式。“事实上，京津冀一体化的相关上市公司定增融资较为活跃，如市场关注度较高的49家京津冀一体化、雄安主题相关上市公司中，近六成公司在最近2年完成过或已公告正在准备非公开发行，说明这些公司在京津冀一体化发展的过程中有较强的融资需求。”

综上，结合拟任基金经理的过往经历与产品设计来看，华夏磐晟很可能成为一只主打雄安概念定增股的基金。需要注意的是，招募说明书中对股票投资方向没有限制，也就是说，对于实际投资中雄安概念股的占比并无书面约束。此外，该基金为定期开放式基金，封闭期为18个月。鉴于目前封闭式基金在二级市场的折价率较高，投资前应考虑流动性因素。

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