上银基金：看起来“静悄悄”的纯债基金，配置价值在哪里？-基金纯债型

理财品种阅读 131 2025-04-24 19:49:47

股票市场风云变幻，各行业不停轮动，大家是否发现自己的权益基金持仓经常一天有好几个点的涨跌波动？相较而言，纯债基金大部分时候都像一个静悄悄的“内向宝宝”，波动相对较小，几乎很难引起我们的注意。所以，当股市行情较好，权益类基金涨势喜人时，很多投资者就会不停追问自己“为什么要投纯债基金？”“要不要把纯债基金都换成权益类基金？”

今天上银基金小编就为大家好好解开这个心结→

1. 波动较小就没有价值？NO！

纯债类基金主要投资于国债、金融债券、短期融资券等固定预期收益债券，不投股票，这个特性能为投资者带来什么呢？看看下图就懂了：

数据来源：Wind，2018.1.1-2023.5.10。指数的过往业绩并不预示未来表现，也不代表基金的未来表现。我国股市运作时间较短不能反映证券市场发展的所有阶段。

近5年来，纯债类基金保持了年年正收益，整体波动不大。在股市表现亮眼的年份，它看起来平平无奇，而在股市行情下挫的2018年、2022年，其整体表现却依然稳定。这种“较低波动”的特点，正是这类产品最重要的价值之一。为什么这么说？

对于长期投资来说，利用不同资产的配置来动态平衡收益与风险是不变的主题。1986年，美国学者Brinson、Hood、Beebower三人对美国91只大型退休基金1974年至1983年的季度投资收益进行归因分析后发现，资产配置对于长期投资收益的贡献，要远远大于时机选择和具体股票的选择。

资产配置中，股票类资产一般肩负着“获取高收益、承担高风险”的“攻势”，而纯债型产品的功能不在于“高收益”，而在于它能够承担“守”的职责——风险相对较低、波动相对较小。所以，投资者有必要在购买纯债型产品前就清楚它的特点，知道它擅长的领域，不要拿它的“弱势”和其他产品的“强项”比较。

2. 哪些情况下适合投资纯债基金？

1. 已经配置较多权益类资产的长期投资者

行稳方能致远，如果您已经入手了很多权益类产品，建议配置一些纯债类基金，降低投资组合的波动。

2. 资金量较少，风险承受能力较低的投资者

纯债类基金起购金额较低，流动性较强，对于这类投资者来说投资体验较佳。