上银基金20%股权被四度转让：最新基金规模缩水业绩落后同行-a类基金折价

理财产品阅读 126 2025-04-24 19:34:26

控股股东今年已四次转让上银基金股权，但市场反响并不热烈

《中国科技投资》龙敏

近日，上海联合产权交易所披露，上海银行（601229.SH）再次挂牌转让上银基金管理有限公司（以下简称“上银基金”）20%的股权，转让底价约3.39亿元，信息披露起止日期为6月20日至7月4日。包括本次在内，这已是上海银行第四次转让上银基金20%的股权。

iFind数据显示，截至2023年一季度末，上银基金旗下共有49只公募基金，管理规模共计约1275.93亿元，行业排名38/153。相较于2022年四季度末1319.7亿元的管理规模，上银基金今年一季度基金数量净增2只，但其基金资产规模环比却缩水43.77亿元，行业排名亦退后一名。从基金回报业绩看，截至6月末，上银基金旗下多只产品年内回报率亦为负值。

股权被四度转让

上海联合产权交易所信息显示，上海银行拟转让上银基金20%股权，转让价格约3.39亿元。同时，据上海东洲资产评估有限公司对交易标的进行评估的详情显示，上银基金总资产11.58亿元，负债合计1.72亿元，净资产账面价值为9.86亿元，净资产评估价值为16.94亿元，转让标的对应评估值为3.39亿元。

值得注意的是，这并非上银基金20%股权首次被挂牌。今年以来，上海银行挂牌转让上银基金股权项目最早的信息披露期为3月30日至4月26日，此后分别延长到了4月28日至5月29日、6月1日至6月14日、6月20日至7月4日，且每次挂牌价格均为3.39亿元。

根据中国证监会《证券投资基金管理公司管理办法》《关于实施<证券投资基金管理公司管理办法>有关问题的规定》的要求，意向受让方应为证券经营机构、证券投资咨询机构、信托资产管理机构或者其他金融资产管理机构，且需缴纳保证金约1.02亿元。

公开资料显示，上银基金成立于2013年8月，注册资本为3亿元，其股东分别为上海银行和中国机械工业集团有限公司（以下简称“中国机械集团”），持股比例分别为90%、10%。

除控股股东上海银行外，第二大股东中国机械集团亦曾多次挂牌转让上银基金10%的股权，最终以转让底价约1.50亿元成交，转让标的评估值约为1.71亿元，折让约0.21亿元，折让率约12.28%，成交日期为2022年11月16日。

在今年一季度的财报中，上海银行对上银基金的股权事宜进行了披露。公告显示，董事会于2021年8月19日审议通过了《关于上银基金管理有限公司股权变动的议案》，对中国机械集团转让的上银基金股权行使优先购买权，并同意在中国机械集团退出后转让上银基金不超过20%的股权。董事会审议通过时，上银基金股权变动事宜尚存在不确定性。

2022年11月9日，上海银行对中国机械集团公开挂牌转让上银基金10%的股权行使了优先购买权，目前该事项尚待监管批复。今年3月，上海银行已在公开市场挂牌转让上银基金20%股权，旨在优化股权结构，强化战略协同。按照上述操作，如果股权转让成功，上海银行最后将持有上银基金80%的股权。

香颂资本董事沈萌向《中国科技投资》记者表示：“上银基金的股权高度集中，转让的份额相对较小，接手后也很难获得对经营的话语权。公募基金目前的竞争优势在于规模，如果管理资金的规模较小，一方面不利于在市场中实现收益最大化，另一方面也不利于管理费的收取、日常经营的稳定。所以，中小公募基金股权在市场上的吸引力较低。”

基金业绩落后同行

截至2022年末，上银基金的总资产、净资产分别为16.33亿元、13.67亿元；同期，上银基金的净利润为1.51亿元，同比增长2.72%；公募管理费收入为2.57亿元，同比增长27.81%。

iFind数据显示，截至2023年一季度末，上银基金旗下共有49只公募基金，管理规模共计约1275.93亿元，行业排名38/196。相较于2022年四季度末1319.70亿元的管理规模，上银基金今年一季度基金数量增加了2只，但其资产规模环比却缩水了43.77亿元，行业排名亦退后一名。

从业务结构上看，作为银行系基金公司，上银基金主要管理规模以固收类产品为主。具体从产品分布看，截至2023年一季度末，其债券型基金有27只，资产规模共计839.95亿元，占比达65.83%；其次为货币基金，旗下3只货币基金规模共计约为404.58亿元，占比31.71%。

上述两类固定收益产品规模共计达1244.53亿元，占比为97.54%。而剩下的混合型基金、FOF基金、股票型基金数量分别为14只、3只、2只，对应基金资产规模分别为27.99亿元、0.79亿元、2.61亿元。

从基金回报业绩看，截至6月末，上银基金旗下多只产品年内回报率亦为负值。如混合型基金中，上银新能源产业精选A、上银新能源产业精选C、上银科技驱动双周定期可赎回A、上银科技驱动双周定期可赎回C年内净值回报率分别为-18.51%、-18.74%、-10.51%、-10.78%，同类排名分别为3486/3540、3489/3540、2993/3540、3028/3540。

而在债券型基金中，上银可转债精选A和上银可转债精选C年内净值回报率分别为-2.79%和-2.92%，同类排名分别为954/963和956/963，处于落后状态。同时，以上两只基金自2020年5月和2022年5月成立以来，总回报分别为-20.99%和-11.48%，同类排名基本位列垫底位置。（数据来源：iFind）

此外，值得注意的是，上银基金去年有多只基金发行失败。2022年12月10日，上银基金发布公告称“上银丰和一年持有期混合型证券投资基金”截至2022年12月8日募集期限届满，不能满足基金备案条件，基金合同不能生效。据上银基金发布的公告，2022年上银基金共新发33只新基金，已有超七成未能发行成功。

财经评论员张雪峰告诉《中国科技投资》记者：“公募基金业绩下降的原因有多种可能，包括市场环境、投资策略不当、风险控制不当、基金公司内部问题等，均会影响基金的业绩表现。未来可以通过优化投资策略、加强风险管理、提升研究能力、提高产品差异化等多种措施灵活调整投资策略。”

记者就股权转让、业绩产品等问题致函上银基金，截至目前，尚未收到回复。